18 kwietnia zagraniczne media podały, że grupa Rio Tinto i Manara Minerals Investment Co., wspierane przez rząd Arabii Saudyjskiej, rozważają oferty nabycia udziałów w zambijskiej kopalni miedzi First Quantum Minerals Ltd., według wtajemniczonych. Według doniesień japońskie firmy handlowe Mitsui & Co. i Sumitomo Corp. również wyceniają te aktywa. Ze względu na poufny charakter rozmów źródła poprosiły o anonimowość. Ujawnili, że First Quantum jest otwarte na sprzedaż do 30% swoich udziałów w górnictwie w Zambii i planuje zebrać wstępne oferty w nadchodzących tygodniach.
Kopalnie miedzi Sentinel i Kansanshi w Zambii mogą również wzbudzić zainteresowanie chińskich firm, takich jak Zijin Mining Group Co. i Jiangxi Copper Co., przy czym ta ostatnia jest drugim-co do wielkości akcjonariuszem First Quantum. Proces ten jest jednak wciąż na wczesnym etapie i nie ma pewności, czy wszystkie zainteresowane strony złożą formalne oferty.
Skąd zmiana planów?
Głównym powodem jest znacząca poprawa sytuacji finansowej First Quantum. Dwa główne wydarzenia pozwoliły firmie wzmocnić swój bilans bez konieczności sprzedaży udziałów w swoich podstawowych aktywach zambijskich:
Duża transakcja na strumieniowe przesyłanie złota: firma podpisała umowę o wartości 1 miliarda dolarów z Royal Gold Inc. na sprzedaż części złota wydobywanego w kopalni Kansanshi. Jest to jedna z największych tego typu transakcji na świecie w ostatniej dekadzie, która znacznie zmniejszyła presję na bilans spółki.
Udane refinansowanie i zbiórka funduszy: Udało się zebrać kwotę First Quantum
Jaki był pierwotny plan?
Według cytowanego przez Państwa raportu z 18 kwietnia First Quantum było otwarte na sprzedaż do 30% udziałów w swoich zambijskich aktywach.
Zambia wniosła w zeszłym roku około połowę produkcji miedzi i przychodów First Quantum, generując zyski operacyjne przekraczające 450 milionów dolarów.
Potencjalni nabywcy, którzy wykazali początkowe zainteresowanie, to:
- Grupa Rio Tinto (globalna firma wydobywcza)
- Manara Minerals (wspierany przez rząd Arabii Saudyjskiej)
- Mitsui & Co. i Sumitomo Corp. (japońskie firmy handlowe)
- Zijin Mining Group i Jiangxi Copper Co. (firmy chińskie)
Co się zmieniło?
Początkowy plan sprzedaży udziałów w zambijskich kopalniach był bezpośrednią odpowiedzią na przymusowe zamknięcie w 2023 roku flagowej kopalni Cobre Panama należącej do First Quantum, co spowodowało znaczne obciążenia finansowe. Ponieważ presja finansowa została obecnie zmniejszona dzięki transakcjom strumieniowego przesyłania złota i refinansowaniu, firma nie musi już w tej chwili realizować tej transakcji. First Quantum oczekuje na zgodę rządu Panamy na potencjalne ponowne uruchomienie kopalni Cobre Panama.
Podsumowując, chociaż początkowy raport z wojny przetargowej był dokładny, od tego czasu sytuacja uległa zmianie, a First Quantum skutecznie wzmocniło swoje finanse w inny sposób, pozwalając mu na razie zachować pełną własność swoich zambijskich kopalni miedzi.
Po raporcie Bloomberga o potencjalnej sprzedaży cena akcji First Quantum w Toronto wzrosła o 6,9%, do 15,80 CAD. Zambia wniosła w zeszłym roku około połowę produkcji miedzi i przychodów First Quantum, generując zyski operacyjne przekraczające 450 milionów dolarów.
Decyzja First Quantum o sprzedaży części swoich aktywów w Zambii zapadła po przymusowym zamknięciu jej flagowej kopalni miedzi w Panamie w zeszłym roku z powodu protestów społecznych. Zamknięcie to zmusiło spółkę do refinansowania długu zaciągniętego na budowę kopalni. Aby wzmocnić swoją pozycję finansową, First Quantum zebrała w tym roku około 1 miliarda poprzez sprzedaż akcji oraz dodatkowy 1 miliard poprzez sprzedaż akcji i dodatkowe 1,6 miliarda poprzez emisję obligacji, rozważając jednocześnie zbycie mniejszych aktywów wydobywczych.
Poprzednie aktualności Analiza sytuacji
Rosnące zainteresowanie tymi kopalniami miedzi odzwierciedla przewidywany wzrost światowego popytu na miedź, wynikający z jej kluczowej roli w produkcji pojazdów elektrycznych i infrastrukturze energii odnawialnej. Pomimo tego zapotrzebowania niewiele nowych kopalń jest w fazie rozwoju, a aktywa wysokiej-jakości pozostają rzadkie. Chociaż w Środkowoafrykańskim Pasie Miedziowym, obejmującym Zambię i Demokratyczną Republikę Konga, znajdują się liczne kopalnie miedzi, wiele z nich nie jest atrakcyjnych dla nabywców, a duże firmy niechętnie sprzedają udziały w swoich kluczowych projektach.
Ten niedobór skłonił firmy, w tym japońskie firmy handlowe, które wcześniej unikały inwestycji w Afryce, do ponownego rozważenia swoich strategii. Rio Tinto, druga-co do wielkości firma wydobywcza na świecie, tradycyjnie unika-prac pozaoperacyjnych i inwestycji w Afryce Środkowej. Jednakże firma ma istniejące powiązania z First Quantum, gdyż w zeszłym roku sprzedała jej większościowy udział w peruwiańskim projekcie deweloperskim.
Dla Arabii Saudyjskiej pomyślna oferta oznaczałaby kolejne znaczące osiągnięcie po przejęciu przez nią udziałów w dziale metali nieszlachetnych Vale SA za kwotę 2,6 miliarda dolarów. Rząd Arabii Saudyjskiej aktywnie zabezpiecza dostawy metali, aby wesprzeć swoje cele w zakresie dywersyfikacji przemysłu i zmniejszyć swoją zależność od dochodów z ropy.
